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Indicateur de contrainte extérieure


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Le modèle initiateur de cette analyse a été développé en 1979 par Thirlwall puis en 1982 (Thirlwall et Hussain, 1982). Léconomie est de petite taille et totalement ouverte. La superposition des droites (BB) et (BC) correspond au cas unique o 1, puisque la pente de (BB) dépend de la valeur du taux de couverture. Le taux de croissance du taux de change réel est alors relié aux différentes variables de politique économique, comme le taux de croissance du revenu réel. Enfin le rythme de dépréciation du taux de change réel aura tendance à saccélérer si le critère de Marshall-Lerner amendé nest plus valide (1 1 1 0 parce que (1 1) / 0 est observé. Une analyse théorique portant sur les mouvements conjoints du taux de change réel et du revenu domestique réel compatible avec léquilibre a donc été développée. La différentielle sécrit alors : dXt MtdSt StdMt dFt. Dupont (2004 «Soutenabilité extérieure et politique de change Revue Économique, 55(4) : 675-688. Les variables correspondantes en minuscules sont les logarithmes népériens de leur valeur absolue. Il sagit toujours dune économie de petite taille totalement ouverte sur lextérieur, mais lhypothèse selon laquelle la parité des pouvoirs dachat est valide, conduisant à considérer que le rythme de croissance du taux de change réel est nul à long terme, est remise en question.

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Le second incorpore explicitement les flux de capitaux et décrit le rythme de croissance du taux de change réel compatible avec léquilibre courant que compensent des flux nets de capitaux de long terme. Le taux de change nominal est parfaitement flexible.

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Dans cette étude, lapproche considérée diffère fondamentalement des interprétations en termes de renversement du solde courant ou darrt brutal des afflux de capitaux. Google Scholar McCombie,. Google Scholar Kaminsky,. Google Scholar DOI:10.3917/reco.554.0675 Calvo,. Les paramètres 0, 0 ainsi que 1 et 1 désignent respectivement les élasticités-revenu des exportations et des importations ainsi que les élasticités-prix des exportations et des importations.

Léquation (5) devient t (0 / 0). Les nations qui adoptent des rythmes de croissance domestique réels inférieurs à ce que prédit la loi fondamentale dégagent des excédents commerciaux, comme ce fut le cas pour le Japon et la RFA durant les années quatre-vingt. Dabord, un excédent extérieur structurel, qui se caractérise par 1 mène à une dépréciation plus importante ou une appréciation plus faible du taux de change réel. 1.1 Retournement des comptes courants ou arrt brutal des afflux de capitaux. nber Working Paper, W11634. En rappelant que le taux de croissance du taux de change réel est : t t te t, le modèle sécrit : (3) (4) (6) (7) Léquation (6) décrit la condition déquilibre permanent du compte courant. Lobjectif est alors de montrer que la relation entre le taux de croissance du taux de change réel et les rythmes de croissance du revenu réel entre les pays et les flux nets de capitaux de long terme dépend de cette double contrainte sur les.


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